解脱“苹果”的照看，是铺张电子国内产业链龙头企业的终极发展野心。

复盘工业富联的成长旅途不难发现，企业惟有本人成长速率阔气快，就能渐渐弱化敌人部大客户的依赖。事实上，立讯精密、蓝念念科技等一众铺张电子中枢供应链企业，均在野着多元化客户、多场景业务的标的解围，仅仅各家的发展侧重心有所互异。

近期，蓝念念科技发布公告，公司谋划斥资7.34亿港元，收购巨腾国外27.81%股份；本次购股往复完成后，蓝念念科技将向巨腾国外全体股东发出全面收购要约，拿下标的公司超50%投票权，成为其控股股东。

据公告深刻，蓝念念科技已与南亚惩处有限公司、郑立育、林绚烂厚爱缔结股份购买公约，将有条目收购卖方所持巨腾国外控股有限公司约27.81%的已刊行股份，本次往复每股购买价钱为2.20港元，往复总代价约7.34亿港元。

公开而已败露，巨腾国外中枢业务为条记本电脑外壳、手持成就外壳的研发、出产与销售，工作客户涵盖海表里着名铺张电子品牌及各大OEM/ODM代工大厂。当今公司人人条记本电脑机壳市占率超31%，稳居行业超过地位，企业于2005年在香港联交所挂牌上市。简略在竞争高度尖锐化的人人条记本外壳赛谈，稳住三成以上的阛阓份额，足以印证巨腾国外皮精密金属结构件制造领域的深厚本事积淀与出产实力。

从往复对价来看，蓝念念科技本次收购资本相对合理。律例4月22日，巨腾国外收盘价为4.05港元/股，博亚体育中国官方网站入口蓝念念科技给出的收购价钱，较二级阛阓价钱折价约45%，收购性价比上风显耀。

从蓝念念科技的计谋当作不出丑出，本次入股绝非单纯的财务投资，而是一场精确的产业协同并购。阛阓随之生出疑问：巨腾国外为何傲气以大幅折价出让公司抑止权？

侃见财经以为，谜底藏在巨腾国外连年的谋划财报数据之中。

财报数据败露，巨腾国外2025年收场营收57.31亿港元，归母净逝世4.93亿港元，谋划举止产生的现款流量净额为-1.35亿港元，举座谋划堕入逝世、现款流承压的逆境。

拉永劫分维度来看，企业谋划情状呈现持续恶化态势。2021年至2024年，巨腾国外营收轮番为112.83亿港元、82.56亿港元、69.36亿港元、60.26亿港元；归母净利润轮番为1.62亿港元、1.72亿港元、-2.31亿港元、-5.30亿港元。

短短五年时分，公司营收限制近乎腰斩，开云世界杯官网(中国)盈利端更是从稳重盈利转为深度逝世，谋划劣势尽显。

持续恶化的谋划逆境，是郑立育家眷傲气折价出让企业抑止权的中枢原因。

而关于蓝念念科技独创东谈主周群飞而言，巨腾国外手持十余座出产基地、多数高精度金属加工成就，具备限制化外壳产物量产智商，且客户资源遮蔽人人主流PC品牌。在PC精密制造领域，巨腾国外的业务与蓝念念科技现存业务酿成高度互补，简略精确补王人蓝念念科技的业务短板。

针对本次并购的计谋价值，蓝念念科技董事会公开示意，本次计谋性并购契合公司恒久发展计谋，有助于强化企业精密制造中枢竞争力、普及供应链抗风险智商、完善人人化产业布局，进一步普及公司在人人精密制造行业的谈话权，切实保险公司及全体股东的永恒利益。

侃见财经分析以为，相较于行业龙头立讯精密，蓝念念科技连年的谋划压力更为隆起。2026年一季度，蓝念念科技收场营收141.40亿元，同比下滑17.13%，归母净逝世1.50亿元，同比下滑134.88%，功绩承压特征显着。反不雅立讯精密，其一季度营收达838.88亿元，同比增长35.77%，净利润36.60亿元，同比增长20.24%，守护郑重增长态势，二者谋划差距显耀。

从业务结构与客户结构来看，律例2025年末，蓝念念科技营收一谈开端于电子元器件制造业务，业务结构单一特征显着；公司前五大客户销售额达607.48亿元，占总营收比例高达81.65%，过高的客户纠合度，成为制约企业恒久郑重发展的中枢风险。为化解大客户依赖风险，蓝念念科技连年来持续发力跨界拓圈、股东业务多元化布局。

联结蓝念念科技当下的举座计谋布局来看开云世界杯官网(中国)，本次收购巨腾国外，本体是提前卡位行将到来的AI PC行业换机潮。若后续两边简略收场高效业务协同、资源整合，补王人PC领域短板、拓宽客户鸿沟，蓝念念科技有望突破现存发展瓶颈，收场企业发展层级的全新跃升。